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多举措加速推进财务公司绿色金融发展

时间:  来源:金融时报  作者:

绿色金融是传统金融理论和现代金融实践的结合,以贷款、投资及股票发行等金融手段将社会资本引入绿色环保项目,从而促使经济可持续发展的一系列政策、制度及基础设施建设。绿色金融体系的建立,可以实现市场资源配置的优化,实现产业绿色升级,有效推动经济可持续发展。

财务公司大多由集团出资组建,以借其实现资金归集、结算、监控以及提供金融服务的功能。国内财务公司及其企业集团不仅在各行业均有所布局,而且行业地位举足轻重,对国家安全和可持续发展有着深远影响。

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财务公司对推进绿色金融发展的作用

一是增加集团资金体量,发行绿色金融债所募集的资金非存款性质,财务公司无需缴纳存款准备金,可增加集团资金体量。

二是降低集团融资成本,绿色金融产品有较强的政策优势,比如绿色金融债可作为人民银行政策工具MLF和PSL的抵押品,有效增加了商业银行、券商基金及其他机构投资者的配置需求,有效降低集团企业的融资成本。

三是助力实体企业加速转型,财务公司是连接实体企业和金融体系最便捷的金融渠道,通过资金引流和主动管理两个方面推进实体企业加速转型,在实现企业绿色转型升级的同时,也规避了资金在金融体系内空转。

财务公司推行绿色金融发展的方式

一是绿色信贷优先放款。财务公司根据绿色产业发展的需求,可以优先向绿色项目类公司放款,并根据项目的绿色等级,可相应下浮资金成本。相比于商业银行,财务公司的功能定位主要是为集团和成员企业服务,有更强的绿色信贷发放意愿。并且,财务公司更加了解集团及成员单位的经营风险及资金用途,可以更有效地提升资金利用效率。

二是绿色金融债券。绿色金融债券是专用于符合绿色规定项目的债务工具。由于绿色项目前期投资成本高,回款周期长,通常需要中长期信贷的支持。通过发行绿色金融债券,财务公司取得稳定资金来源,不仅可以改变期限错配的现状,同时,还可以成为主动负债工具,降低经营风险。

三是为集团组建绿色产业基金。环保产业的发展需要稳定的现金流,在政府支持和政策推动下,建立公共财政和私人资本合作模式的绿色产业基金,是推动绿色产业发展的重要方式。财务公司作为集团智库,对集团内产业和金融机构都相对了解,可协助集团理清各方的出资义务、权责划分以及资金使用等条款。以便在后续投资过程中,能更有效地推进项目发展。

推进财务公司绿色金融发展的建议

2019年2月,发改委发布《绿色产业指导目录》,进一步厘清了产业边界,但绿色金融体系建设仍需继续完善。

首先,完善绿色认证体系。绿色认证体系的建立是财务公司推进绿色金融的重要抓手,如何对项目进行绿色认证,在财务公司推行绿色金融的过程中有重要的指导性意义。具体措施上,笔者认为有3点意见可供参考。

一是统一绿色认证标准。发改委、人民银行以及银保监会均有各自的认证体系,但各项标准之间存在细微差异,不利于财务公司推进绿色金融产品的发行。二是细化绿色评级。在绿色认证的实践过程中,可根据项目情况与标准的差距进行划分,绿色等级的细分有助于财务公司对比不同项目在不同时点的绿色认证情况。三是建立并完善信息披露标准。信息披露的内容应该涉及项目资产、市场主体以及资金流向三个方面。有效的信息披露是绿色投资的基础依据,也是市场监管的重要依据,有助于财务公司发行绿色金融产品。

其次,改善绿色金融的准入制度。目前,财务公司发行绿色金融债不仅要符合人民银行的发行规定,也要符合银保监会的发行规定,多重审核标准减缓了绿色金融的发展进程。

此外,《中国银监会关于企业集团财务公司发行金融债券有关问题的通知》还规定财务公司发行金融债“申请前1年,注册资本金不低于3亿元人民币,净资产不低于行业平均水平。”这一规定限制了一部分有绿色金融债需求的财务公司。究其原因,是财务公司的净资产总额有长尾分布的特点,净资产排名前20%的财务公司,其净资产的总和几乎占据了全部财务公司净资产总额的一半。因此,针对于财务公司这一金融细分行业,有必要制定差异化的绿色金融准入制度,需要更加重视项目的绿色认证,以加强财务公司的参与程度。

再次,加大绿色金融政策支持力度。从绿色金融的推行现状来看,政策的支持力度仍然是倾向于银行等金融机构,对财务公司的扶持政策相对欠缺。此外,财政信用和财税政策除了更多地用于融资本身之外,也应更多地用于绿色金融供给渠道的拓展和产品的创新,而不应单纯依赖于银行业的信用支持。比如,政府可以适当对财务公司施行税收优惠,也可以协同研究制订更加科学有效、便捷适用的补贴制度。通过完善绿色金融支持体系,提升财务公司的参与价值,更多地支持绿色金融发展。

从实体企业发展层面来看,财务公司在企业集团内部推进绿色金融,可加速构建实体经济的绿色金融体系,以绿色金融的方式支持企业采用节能减排的新设备、新技术,促进传统产业改造升级,为实体经济发展提供新的增长动力。(徐晓芸 上海浦东发展集团财务有限责任公司)

(编辑:Nicola)

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